聽說羊村要在新年后舉行運動會，灰太狼的心里別提有多高興了。他想，這次一定要抓住機會，逮幾只小羊回來好好地孝敬一下紅太狼。想到這些，灰太狼興奮得幾夜沒有合眼。
盼望著，盼望著，開運動會的日子終于到了。這天，灰太狼一早就離開狼堡向羊村進發。一路上，芳草萋萋，鳥語花香。蜜蜂、蝴蝶也跟著灰太狼歡快地向羊村飛去。可是灰太狼無暇顧及這些，他的心里只有羊，只有那一只只肥肥的壯壯的羊。
一會兒工夫，羊村就到了。灰太狼找了一個有利地形，悄悄地隱藏起來。運動會開得正熱鬧呢，你瞧：美羊羊參加跳高比賽，只見她凌空一躍就跳了過去，贏得一片掌聲；懶羊羊在草地上不停地翻滾著，從東頭一直滾到西頭，第一個到了終點；沸羊羊他們正在進行激勵的'接力賽呢，圍觀的小動物們為他們加油鼓勁，嗓子都喊啞了……灰太狼看呆了，他真沒有想到羊村的運動會如此精彩。他直了直身子，也開始輕輕地為運動員們鼓起掌來。
就在灰太狼看得如癡如醉的時候，突然，從跳遠場地傳來一聲尖叫。原來喜羊羊騰空后沒有站穩，重重地摔倒了，兩條腿立刻腫了起來。喜羊羊暈了過去。所有的羊都奔來了，有的在呼喊喜羊羊，有的在查看腿傷。這時，村長慢羊羊果斷地說道： “趕快送醫院。”于是大家七手八腳抬著喜羊羊向醫院跑去，可因為緊張和剛參加完比賽，怎么也跑不快。美羊羊急得直哭，藏在樹后的灰太狼這時也急了，他擔心著喜羊羊的傷。忽然，灰太狼沖了出來，大喊道： “我送喜羊羊去醫院。”說完，抱起喜羊羊就跑。大家以為灰太狼又是來捉羊的，就緊迫不放，直到看見灰太狼抱著喜羊羊進了醫院才放下心來。
七天后，喜羊羊出院了。大象包包大人頒給了灰太狼一個“見義勇為”的大獎，灰太狼上臺領獎的時候，臉卻害羞地紅了。
從此，灰太狼多了一群好朋友。
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