證券從業(yè)資格考試：證券公司證券自營業(yè)務管理

2021-03-12 資格考試

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　　一、證券自營業(yè)務的決策與授權

　　三級體制：董事會——投資決策機構——自營業(yè)務部門。

　　董事會是自營業(yè)務的最高決策機構，投資決策機構是自營業(yè)務投資運作的最高管理機構，自營業(yè)務部門是自營業(yè)務的執(zhí)行機構。

　　自營業(yè)務的管理和操作由證券公司自營業(yè)務部門專職負責，非自營業(yè)務部門和分支機構不得以任何形式開展自營業(yè)務。

　　例6—9(2012年3月考題·判斷題)

　　自營業(yè)務決策機構原則上應當按照“董事會——監(jiān)事會——投資決策機構——自營業(yè)務部門”的四級體制設立。(　　)

　　【參考答案】×

　　【解析】自營業(yè)務決策機構原則上應當按照“董事會——投資決策機構——自營業(yè)務部門”的三級體制設立。

　　二、證券自營業(yè)務的運作管理

　　(一)控制自營業(yè)務運作風險

　　自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。

　　例6—4(2012年3月考題·判斷題)

　　證券公司的自營業(yè)務只能通過專用自營席位進行。(　　)

　　【參考答案】√

　　【解析】自營業(yè)務必須以證券公司自身名義，通過專用自營席位進行，并由非自營業(yè)務部門負責自營賬戶的管理。

　　加強自營業(yè)務資金的調(diào)度管理和自營業(yè)務的會計核算，由非自營業(yè)務部門負責自營業(yè)務所需資金的調(diào)度和會計核算。

　　自營業(yè)務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。

　　(二)確定運作原則

　　應明確自營部門在日常經(jīng)營中自營總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)模控制等原則。

　　完善可投資證券品種的投資論證機制，建立證券池制度。建立健全自營業(yè)務運作止盈止損機制。

　　(三)建立業(yè)務操作流程

　　建立嚴密的自營業(yè)務操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。

　　(四)自營業(yè)務的清算應當由公司專門負責結算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業(yè)務的風險監(jiān)控

　　(一)自營業(yè)務的風險

　　1、合規(guī)風險

　　合規(guī)風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風險。

　　2、市場風險

　　這是證券公司自營業(yè)務面臨的主要風險。所謂自營業(yè)務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。

　　3、經(jīng)營風險

　　經(jīng)營風險主要是指證券公司在自營業(yè)務中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控、管理不善、內(nèi)控不嚴或操作失誤而使自營業(yè)務受到損失的風險。

　　(二)自營業(yè)務風險的防范

　　1、自營業(yè)務的規(guī)模及比例控制

　　(1)自營權益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100%;(2)自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%;(3)持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的30%;(4)持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

　　計算自營規(guī)模時，證券公司應當根據(jù)自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算。

　　2、自營業(yè)務的內(nèi)部控制

　　重點防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權、變相自營、賬外自營、操縱市場、內(nèi)幕交易等的風險。

　　(1)建立防火墻制度。

　　(2)應加強自營賬戶的集中管理和訪問權限控制。

　　(3)應建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度。

　　(4)證券公司應建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)。

　　(5)通過建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務的風險，建立有效的風險監(jiān)控報告機制。

　　(6)建立健全自營業(yè)務風險監(jiān)控缺陷的糾正與處理機制。

　　(7)建立完備的`業(yè)績考核和激勵制度。

　　(8)稽核部門定期對自營業(yè)務的合規(guī)運作、盈虧、風險監(jiān)控等情況進行全面稽核，出具稽核報告。

　　(9)加強自營業(yè)務人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務人員的保密意識、合規(guī)操作意識和風險控制意識。