作品原文
詠史
北湖南埭水漫漫，一片降旗百尺竿。
三百年間同曉夢，鐘山何處有龍盤?
作品鑒賞
文學賞析
首句“北湖南埭水漫漫”突出了六朝的故都的典型景色。北湖、南埭都是六朝帝王尋歡作樂的地方，可是經過了改朝換代，同一個“北湖”，同一個“南埭”，過去曾經看過彩舟容與，聽過笙歌迭唱，而此時只剩下了汪洋一片。詩人懷著撫今感昔的情緒，把“北湖”“南埭”這兩處名勝和漫漫湖水扣合起來寫，表現出空虛渺茫之感。
第一句“北湖南埭水漫漫”，詩人是把六朝興廢之感融匯到茫茫湖水的形象之中，而第二句“一片降旗百尺竿”，是通過具體事物的特寫，形象地表現了六朝王運之終。在此“一片降旗”成為六朝歷代王朝末葉的總的象征。“降旗”的典故原來和石頭城有關，但詩人寫了“降旗”不算，還用“百尺竿”作為進一步的襯托。“降旗”“一片”，分外可嗤;竿高“百尺”，愈見其辱。
無論是從“一片”的廣度或者是從“百尺”的高度來看歷史，六朝中的一些末代封建統治者，荒淫之深，昏庸之甚，無恥之極，都可想而知了。
第三、四句“三百年間同曉夢，鐘山何處有龍盤?”是一個轉折，詩人囊括六朝三百年恥辱的歷史。從孫吳到陳亡的三百年時間不算太短，但六朝諸代，紛紛更迭，恰好似凌晨殘夢，說什么鐘山龍蟠，形勢險要，是沒有什么根據的。
傳說諸葛亮看到金陵形勢之雄，曾說：“鐘山龍蟠，石城虎踞，帝王之宅也。”然而在李商隱看來，三百年間，孫吳、東晉、宋、齊、梁、陳，曾先后定都于此，全都亡國，可見“國之存亡，在人杰不在地靈”(屈復《玉溪生詩意》卷七)。
前二句的“北湖”、“南埭”已經為下文的“龍盤”之地伏根，而“一片降旗”偏偏就高高豎起在石頭城上，則更證明地險之不足憑了。“鐘山何處有龍盤?”詩人用反問的形式，加強了否定的語氣，真是一針見血的快語。
這一快語之所以妙，妙在作者是帶著形象來判斷的。詩人對“龍盤”王氣的思考，不但扣合著六朝的山，扣合著歷史上的“一片降旗”，還扣合著眼前的漫漫北湖;不但扣合著某一朝代的覆亡，還扣合著三百年滄桑。他的“王氣無憑論”，實際上是“三百年間”一場“曉夢”的絕妙的藝術概括。詩作熔寫景、議論于一爐，兼有含蓄與明快之勝。
詩人巧妙地使典型景象的層層揭示與深切意蘊的層層吐露相結合。他描寫了一幅飽經六朝興廢的湖光山色，而隱藏在背后的意蘊，則是“龍盤”之險并不可憑。“水漫漫”是詩人從當今廢景來揭示意蘊;“一片降旗”是從歷史興亡來揭示意蘊。
“三百年來”則是把“一片降旗”所顯示的改朝換代，糅合為“曉夢”一場，渾然無跡，而又作為導勢，引出了早已盤旋在詩人心頭的感慨“鐘山何處有龍盤”的沉著明快之語，形成了詩的高潮。看來“龍盤”無處尋覓，六朝如此，正在走向衰亡的晚唐政權亦是如此。
李商隱詠史詩往往借助抒慨、設問、反問等方式，在篇末將全詩意蘊凝聚起來，以加強詠嘆情調，也使整首詩顯得奇警遒勁而又韻味深長。他的《隋宮》如此，《馬嵬》、《夢澤》等也是如此。
紀昀說：“結句是晚唐別于盛唐處，若李、杜為之，當別有道理，此升降大關，不可不知。”(《玉溪生詩說》)以這種方式曲終奏雅，是晚唐律、絕體詠史詩的藝術創造，就中以李商隱比較出色。
整首詩層層作勢，逼出末句，但由于氣脈遼闊，并不顯得藝術上刻意用力。結尾道破而不說盡，雄直中含頓挫之致。也因如此，詩之主旨雖在“興廢由人事，山川空地形”(劉禹錫《金陵懷古》)，但總體以感慨詠嘆出之，諷刺刻露之跡淡而悲慨嘆惋之氣濃。
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