原文：
千古漣漪清絕地。
海岱樓高，下瞰秦淮尾。
水浸碧天天似水。
廣寒宮闕人間世。
靄靄春和生海市。
鰲戴三山，頃刻隨輪至。
寶月圓時多異氣。
夜光一顆千金貴。
譯文
千萬年的漣漪仍蕩漾在這片清凈隔絕的地方，海岱樓很高，往下俯瞰秦淮河的尾端。水天一色，仿佛水浸泡著天，天與水合為一體，像是從月亮上的廣寒宮來看下面的人間一樣。
霧色藹藹中出現一個海市蜃樓，巨鰲托舉著三座大山浮出水面，立刻隨著月亮一同出來。月亮圓的像寶珠一樣的時候有很多異樣的氣息，現在的月亮就仿佛一顆夜明珠價值千金。
注釋
漣漪：實指漣水全境，漣水為水鄉，境內有中漣、西漣、東漣諸水。
海岱（dài）樓：在江蘇漣水。詞人于哲宗紹圣四年（1097）知漣水軍二年。
下瞰（kàn）：從高處往下看，俯視。秦淮：河名。流經南京﹐是南京市名勝之一。相傳秦始皇南巡至龍藏浦﹐發現有王氣﹐于是鑿方山﹐斷長壟為瀆入于江﹐以泄王氣﹐故名秦淮。
廣寒宮：月中仙宮。中國古代傳說中嫦娥居住的地方。
靄靄（ǎi）：云霧密集的樣子。海市：即海市蜃樓。
鰲戴三山：巨鰲在水底頂著三座山。系我國古代神話。“三山”，指海中的仙山方壺、瀛洲、蓬萊，巨鰲或大龜藏于山下“舉首而戴（頂）之”，漂浮的“三山”因而不再移動（詳見《列子·湯問》）。
輪：指代月。
異氣：指天空出現的特異氣象：祥瑞之象，或大氣中的蜃景影像。
夜光：月光。
賞析：
詞的上片，首先從海岱樓所處的地理位置入手。“千古”一句，總寫漣水全境形勝之處。漣水為水鄉，當時境內有中漣、西漣、東漣諸水，黃河奪淮入海亦經此地，且東瀕大海，北臨運河，水鄉清絕，故以“漣漪”稱之。然后特出一筆，寫海岱樓高，拔地而起，“下瞰秦淮尾”，以夸張之筆，極寫此樓之高。
“水浸”二句承“下瞰”而來，轉寫水中浸沉著的碧天；然后又由如水的碧天聯想到“廣寒宮闕”，接觸到“月”，從而為下片寫月出作好鋪墊。“廣寒宮”，非實寫，是由水中碧天聯想而來。上片用筆，皆“人間世”三字上凝結，“廣寒宮”也是為修飾“人間世”而出現的。
詞的下片寫“玩月”。但首句卻不去寫月，而是寫“海市”。但這首詞中的“海市”乃是虛寫，實際上只是寫海，從而為月出再次作輔墊。如此再三鋪墊之后，終至，“鰲戴三山，頃刻隨輪至。”
而最后兩句：”寶月圓時多異氣，夜光一顆千金貴。“則是真正寫”玩月“”夜光“，指月亮。夜光又為珠名，故以”一顆千金貴“稱述之，這是巧借同名之珠以贊美圓月之可貴。這兩句，前句重其”異“，后句重其”貴“。因其”異“，始見其”貴“。古人把月視為群陰之宗，崇拜備至。這兩句包含著作者對于月的種種幻想與評價。
這首詞氣魄宏大，選材造語奔逸絕塵，給人以玲瓏圣潔之惑。如“鰲戴”兩句尤為沉著飛翥，有超逸之妙。此詞風格堪稱豪放，深得蘇軾、王安石等大家的賞識。
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