一、我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)面臨的主要問題
(一)被投資企業(yè)層面存在的問題
1.被投資項目成長具有高風險性
我國創(chuàng)業(yè)投資項目大多處于種子期,投資的對象多為初創(chuàng)期科技型中小企業(yè),大多技術產(chǎn)品還處在研發(fā)階段,對技術的應用發(fā)展前景難以預測。在企業(yè)后續(xù)的生產(chǎn)中,仍需要大量的資金支持并且配備一定的相關技術,也許僅因一項配套技術的不符就會造成被投資項目失敗。同時由于被投資企業(yè)多為中小企業(yè)或新興企業(yè),對上下游企業(yè)這一外部環(huán)境因素的依賴性很大,一旦企業(yè)外部生存狀況發(fā)生惡化,被投資企業(yè)的經(jīng)營活動就會受到很大影響,導致被投資企業(yè)面臨極大風險。若達不到投資時預期的盈利能力,創(chuàng)業(yè)投資公司就會遭遇巨額虧損,尤其是對于高價哄搶的被投資項目,其后果更加不堪設想。
2.創(chuàng)業(yè)投資信息不對稱
信息不對稱會給創(chuàng)業(yè)投資帶來很大的風險。創(chuàng)業(yè)投資是對新創(chuàng)立企業(yè)的投資,是一個復雜的體系和過程,只有擁有有效的創(chuàng)業(yè)投資信息獲取渠道,掌握了精準信息,創(chuàng)業(yè)投資公司才能對投資項目進行專業(yè)且有效的評估,才能找到更合適的投資對象。但是創(chuàng)業(yè)投資公司與被投資企業(yè)之間的信息不對稱問題始終存在,缺乏實時、有效的信息銜接,創(chuàng)業(yè)投資公司只能依靠被投資企業(yè)有關人員的解釋和項目資料說明,導致創(chuàng)業(yè)投資公司無法進行科學合理的風險防范,因而無法對創(chuàng)業(yè)投資的風險作出客觀的評估,可能會造成巨額損失。
(二)創(chuàng)業(yè)投資公司自身層面的問題
1.盲目投資
許多創(chuàng)業(yè)投資項目與自身公司的核心競爭力并無多大聯(lián)系,因為創(chuàng)業(yè)投資的對象主要集中在科技型中小企業(yè),被投資的項目常常為一些高風險項目。其次,諸多創(chuàng)業(yè)投資公司都希望通過自己所投資的項目早日上市來實現(xiàn)高額利潤,這使得很多創(chuàng)業(yè)投資活動并未與自己的專業(yè)、管理以及資源實行有機結合,因此被投資企業(yè)很難從創(chuàng)業(yè)投資公司獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的管理資源服務,這就使得創(chuàng)業(yè)投資行為的收益具有很大的不確定性,極大地增加了項目經(jīng)營風險。
2.創(chuàng)業(yè)投資中介機構欠缺,創(chuàng)業(yè)投資方面的專業(yè)人才缺乏
目前我國創(chuàng)業(yè)投資中介機構欠缺,配套服務不夠完善,阻礙了創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資的高風險性與投資領域的多樣性決定了創(chuàng)業(yè)投資對相關從業(yè)人員的高要求。然而,諸多創(chuàng)業(yè)投資公司缺乏精通金融、財務、經(jīng)濟、企業(yè)管理等多方面知識的高素質復合型人才,無論是在知識結構、思維模式還是行為模式上,現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)投資人才都還不能滿足創(chuàng)業(yè)投資業(yè)快速發(fā)展的要求。
3.退出渠道不暢
創(chuàng)業(yè)投資不僅僅是為了分享被投資企業(yè)的賬面利潤或者成為公司的股東,還要在證券市場上順利完成資本退出,從而賺取與之承擔的高風險相對應的高額回報。目前所有投資者都希望從資本市場退出,但我國資本市場發(fā)展不夠完善、多層次資本市場還不夠健全,導致我國創(chuàng)業(yè)投資的退出渠道不暢通。
二、進一步推動創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展的對策建議
1.積極培養(yǎng)和引進高素質的.創(chuàng)業(yè)投資人才
創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展需要以多種方式加快創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng),應努力培養(yǎng)一批具有金融、財務、企業(yè)管理、科技、經(jīng)濟、法律以及預測和處理各種風險等多層次知識的復合型人才。比如在高等院校中針對創(chuàng)投人才的需要設置創(chuàng)業(yè)投資課程,加強高校與創(chuàng)業(yè)投資機構的交流與合作,使創(chuàng)業(yè)投資學習與社會實踐相結合。另一方面要積極與國外創(chuàng)業(yè)投資機構合作,引進先進的管理理念和技術,從社會上引進懂技術、善管理、會資本運作的人才從事創(chuàng)業(yè)投資運作,充分利用外部資源,提高我國創(chuàng)業(yè)投資機構的經(jīng)營管理水平。
2.建立創(chuàng)業(yè)投資信息平臺,提高創(chuàng)業(yè)投資中介機構的服務水平
首先,要對被投資項目進行嚴格、規(guī)范、專業(yè)化的評估,最大程度降低創(chuàng)業(yè)投資活動的風險,這就需要盡快建立由政府部門領導,由經(jīng)濟、金融、技術、管理等各方面專家組成的具有權威性的創(chuàng)業(yè)投資評估咨詢機構;要建立一個高效率的信息網(wǎng),加快建立相關網(wǎng)站與投資實時對接服務系統(tǒng),并通過投資服務所需要的相關數(shù)據(jù)庫來建立與完善投資信息披露機制,以豐富投資項目信息的收集渠道,以便創(chuàng)業(yè)投資機構獲得更廣、更快、更精、更準的信息,提高創(chuàng)投機構的應變能力和決策水平。
3.完善創(chuàng)業(yè)投資退出機制,拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道
創(chuàng)業(yè)資本只有從被投資企業(yè)實現(xiàn)成功退出后,才能獲得預期投資收益,只有這樣才能保證創(chuàng)業(yè)資本連續(xù)、有效地循環(huán)和運轉。要建立與完善多層次資本市場體系,以滿足處于不同發(fā)展階段的創(chuàng)投企業(yè)的資金需要及股權交易需求,為創(chuàng)業(yè)投資的退出提供渠道。要繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板市場建設,同時,要積極規(guī)范發(fā)展地方性產(chǎn)權交易市場,特別是技術產(chǎn)權交易市場,探索建立具有初級市場性質的地方性創(chuàng)業(yè)企業(yè)交易市場。
