【原文】
誰道閑情拋擲久?每到春來，惆悵還依舊。日日花前常病酒，不辭鏡里朱顏瘦。
河畔青蕪堤上柳，為問新愁，何事年年有?獨立小橋風滿袖，平林新月人歸后。
【譯文】
誰說閑情意致被忘記了太久?每到新春來到，我的惆悵心緒一如故舊。為了消除這種閑愁，我天天在花前痛飲，讓自己放任大醉，不惜身體消瘦，對著鏡子自己容顏已改。
河邊上芳草萋萋，河岸上柳樹成蔭。見到如此美景，我憂傷地暗自思量，為何年年都會新添憂愁?我獨立在小橋的橋頭，清風吹拂著衣袖。只有遠處那一排排樹木在暗淡的月光下影影綽綽，與我相伴。
【注釋】
(1)閑情：閑愁，閑散之情。
(2)病酒：飲酒沉醉如病，醉酒。
(3)敢辭：豈敢辭，這里有“聽任”的意思。敢，一作“不”。
(4)朱顏：這里指紅潤的臉色。
(5)青蕪：叢生青草。
(6)新月：陰歷每月初出的彎形月亮。
【賞析】
這首詞寫閑情的苦惱不能解脫，以獨特的的筆法寫盡了一個“愁”字。前半片寫年輕人的春愁。愁因春起，賞花有愁，舉杯有愁，對鏡也有愁，家里處處都是愁。表現了在情感方面欲拋不能的一種盤旋郁結的痛苦。抒寫主人公想要掙扎出來卻不可能。以下各句所寫均由此生發而出，故此句有籠罩全篇之效。接下寫春來閑愁依舊，寧可瘦也要飲酒來打發閑愁。詞的后半片仍在寫愁，不過是從家里擴展到家外，河畔青草、堤上綠柳蒙上了愁，天色薄暮更引起了愁，一人獨立小橋還在品味首愁。下片前后均是景語，中間兩句是情語，使前后之景均為情增添色彩。見到青草綠柳，又增新愁，故獨立小橋望月，任憑春風吹拂。全詞通過寫情感交織的愁悶，徘徊在心，從而產生一種對韶光易逝，人生苦短，世事變遷的感嘆。
這首詞寫的“閑情”，是內心深處涌起的一種無端的空虛和惆悵。所謂“高山有崖，林木有枝。憂來無方，人莫之知”(曹丕《善哉行》)，惟其是“憂來無方”的'閑情，無具體的情事可以確指，所以更不知其所從來，更加無法言說，也就使人更無法把握。葉嘉瑩女士說，“可確指的情事是有限度的，不可確指的情意是無限度的”，在這種無以名說的愁苦中，正可以容納和包含廣闊的、無限度的內容。
對這種內心深處的痛苦，作者有意要“拋棄”它，擺脫這籠罩在心頭的沉重的陰影，但一切卻是徒然。他以為這種痛苦過去了、消失很久了，但實際上卻只是暫時的忘記。當春天到來，大地萬物欣欣向榮、充滿生機的時候，這種痛苦的感情就會被重新喚起，以致“惆悵還依舊”。在這樣千回百折的傾訴中，讀者看到的是一顆在痛苦的重壓下苦苦掙扎而又無力擺脫的靈魂，只有在“病酒”中使自己沉醉麻木，可見作者的痛苦之深。
過片之后，“河畔青蕪堤上柳”一句，既是寫景，也是用年年春天柳青草碧，來比喻自己愁苦的永遠萌生、永無休止。“為問新愁，何事年年有”二句，已是靈魂的悲愴而無奈的呼喊。全詞以描寫作結，極寫孤獨、寂寞、凄冷的境界，寫人在陌路的茫然。人物的感情，則在不言之中。
讀正中此詞，讀者會感到一種感情的細微、敏銳、深切。它不借助于辭藻的渲染，而是在心靈最細微的顫動中去發現、去捕捉，然后千回百折地曲曲道出，因而能深深潛入人的心底。另外，這種感情因沒有具體情事的拘限，所以可以超越一時一事的限制，給人以更豐富、更高遠的感發與聯想，容納和涵蓋更廣闊的內容。以前曾有人稱馮詞“其旨隱，其詞微，類勞人思婦、羈臣屏子，郁抑愴恍之所為”(馮煦《陽春集序》)，“皆賢人君子不得志發憤之所為也”(張采田《曼陀羅·詞序》)，“語中無非寄托遙深”(饒宗頤《人間詞話平議》)，甚至指其“忠愛纏綿，宛然《騷》、《辯》之意”(張惠言《詞選》)，等等，未免褒獎過甚。
但是，馮延巳曾身為南唐宰相，面對南唐風雨飄搖的茍安局面，產生深深的憂患意識，完全可能是事實。更進一步說，當中國歷史上最強大的封建王朝由全盛而迅速走向崩潰之后，知識分子面對支離破碎的社會人生，產生茫然、傷感、消沉，甚至恐懼的心理，也是自然的事情，馮延巳詞中的不確指因素，與這種憂患意識也是有關的。所以，王國維說馮詞“堂廡特大”，應謂因其憂患意識的不確指而產生的巨大涵括性。
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