原文：
柳帶榆錢，又還過、清明寒食。
天一笑、滿園羅綺，滿城簫笛。
花樹得晴紅欲染，遠山過雨青如滴。
問江南、池館有誰來，江南客。
烏衣巷，今猶昔。
烏衣事，今難覓。
但年年燕子，晚煙斜日。
抖擻一春塵土債，悲涼萬古英雄跡。
且芳尊、隨分趁芳時，休虛擲。
譯文
柳樹已是長條如帶，榆莢也結實如古錢。清明、寒食兩節已過。天晴了，滿園游玩的仕女，滿城笙歌。陽光照耀，滿樹紅花紅得艷麗；雨后遠山，座座青翠欲滴。向江南問訊：誰會來這烏衣園探尋？是我這個江南的客人。
烏衣巷的模樣還似往昔。可烏衣巷中的往事今日已難尋覓。只有春來秋去的燕子年年來此地，看到的也不過是蒼茫暮色中殘陽漸墜西。我來這里游賞本想除去為官經歷上的煩意，眼前所見，倒為古今滄桑生出無數悲切和憂郁。且端著酒杯讓我隨意暢飲，莫虛度了這天氣晴朗和花紅柳綠的光陰。
注釋
滿江紅：詞牌名，又名《上江虹》、《念良游》、《傷春曲》。雙調，九十三字，前片八句四平韻，后片十句五平韻。
金陵烏衣園：南京秦淮河岸烏衣巷東面，原為東晉王、謝等貴族住宅遺址，南宋時已成為人們游樂場所。
柳帶榆（yú）錢。指柳條飄拂，榆莢成串。
清明寒食：“清明”是一年二十四節氣中的一“氣”。“寒食”是令名，在清明節前一兩日，以禁火做飯，故名。
羅綺（qǐ）：此以衣代人，指游女。
江南客：自指并兼指其兄
烏衣事：指東晉王導和謝安住在這里，衣冠來往、車馬喧鬧的.歷史事跡。
塵土債：指自己仕宦的官務。這兩句是說，本來想借游園以擺脫繁雜的官場事務，誰知來到園中卻勾引起人世滄桑的無限悲涼。
隨分：猶云隨便。
賞析：
這首詞為作者在建康（今南京）任淮西財賦總領時所寫。烏衣園，在烏衣巷之東，為晉代王謝等貴族故宅的遺址，宋代時此地成為游樂場所。
“柳帶榆錢”，寫的是春末景況，故下句云“又還過，清明寒食”，深有光陰荏苒之感。清明時節正是出游的好時候。下面就寫游園所見。“天一笑”，指天晴，化用杜甫的“每蒙天一笑，復似物皆春。”“羅綺”，此代指游女。這幾句寫游樂盛況：連天公也顯得特別高興綻開笑臉。游女如云，笙歌滿耳，一片歡樂。而此時花園里的景色也格外清麗，正是雨后初晴之時，經過春雨的滋潤清洗，花紅欲染，山青如滴，色彩分明，十分奪目。以上數句，作者把游人、景物、所見所聞的一切都寫得那么美好，他的心情應當是愉快的，但實際卻非如此。“問江南池館有誰來？江南客。”他是此地的官員，來游此地的池館即烏衣園，卻感到是作客（“江南客”自指并兼指其兄），感到與此地游人、景物很不融洽，可見其心情的悒郁。這里是反襯寫法，他為什么有這樣的心情呢？大概是由于仕宦的不如意。前一年年底他曾一度以淮西總領兼沿江制置使并知建康府，那是兩件很重要、也很能見才干的職務，可是為時不久就停兼了。管理錢糧的總領比起威行一方的軍政長官未免有些冷落，再加上其兄吳淵的投閑置散，自然會產生郁郁不得志的心理。這一個是用樂景寫哀，達到了十倍其哀的效果。
上片結拍以問句題明“江南客”今日來游烏衣園，下片順理成章地轉入懷古。“烏衣巷，今猶昔。烏衣事，今難覓。”兩句以“烏衣”并提，但巷猶昔，事難覓，對比十分鮮明。王謝的德行已成歷史，今天不復存在，所以難覓。來到此地，只見小巷依然，于是自然生出物是人非之感。“但年年燕子，晚煙斜日。”只有春來秋去的燕子年年來此憑吊一番，“晚煙斜日”，景象何其蕭條。燕子當年經歷過烏衣園的繁盛，如今又看到它的冷落，作者的今昔之感借燕子作了具體呈現。這里化用了劉禹錫《烏衣巷》詩句，但用意不同。劉詩旨在奚落、諷刺，這里是景仰、懷念。下面作者由歷史沉思回答自身：“抖擻一春塵土債，悲涼萬古英雄跡。”“塵土債”指自己和其兄的官務、宦情。這兩句意思說，本想解脫一下，誰知來到此地勾起如許悲涼。正如前面所述，他的悲涼既為王謝，更是為他們自己。這里“塵土債”與“英雄跡”對照，顯示了自己及其兄多少沉淪下僚、塵驅物役的苦悶和憤慨；“英雄”二字顯示出兄弟二人不同于那些“戚戚于貧賤，汲汲于富貴”的世俗之人，他們悲憤的是壯志難酬，追求的是干一番驚天動地的英雄事業。至此，作者游園所觸發的深層意識才終于顯現出來。“且芳尊隨分趁芳時，休虛擲。”隨分，照例應景之意。即要趁著這天氣晴和的清明時節開懷暢飲，莫要辜負這大好時光。本來這賞春宴游在他看來就是“虛擲”的表現——虛度了光陰，蹉跎了志業，可他卻說這樣才不虛擲，這是激憤的反語。更顯沉郁。
全詞線索分明：由寫景開始，歡樂之景襯托出心中郁悶之深；然后懷古，由歷史之事引出個人身世的慨嘆，可以說寫景和懷古都是為寫人服務的，而且結合得非常貼切。
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